發(fā)展環(huán)境：政策經(jīng)濟(jì)雙向推動，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?/strong>
2022年4月1日起，由國家工信部發(fā)布的中國首個激光電視行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正式實施。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，明確激光電視顯示設(shè)備是指，采用激光投影顯示技術(shù)，配備專用投影幕，可顯示廣播電視節(jié)目或互聯(lián)網(wǎng)電視節(jié)目的顯示設(shè)備。標(biāo)準(zhǔn)同時明確了激光電視的亮度單位為尼特，而非流明。激光電視的原理是畫面經(jīng)過屏幕反射進(jìn)入人眼成像。據(jù)眼科專家和評測,激光電視產(chǎn)品是對肉眼無害的顯示產(chǎn)品，屏幕無電磁輻射,具有護(hù)眼、健康、舒適特點(diǎn)的特點(diǎn)，同時光源純凈,色彩鮮明、還原真實,以及節(jié)能省電、家居融合性好。激光電視行業(yè)上游為合成樹脂、有色金屬、激光器以及芯片等部件，中游為激光電視產(chǎn)業(yè)，下游消費(fèi)端包括學(xué)校、家庭個人以及商業(yè)用戶等。
激光顯示是我國彩電行業(yè)發(fā)展的重要技術(shù)方向，也是在世界范圍內(nèi)率先實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和引領(lǐng)的電視品類，位列科技部“十四五”國家重點(diǎn)研發(fā)計劃“新型顯示與戰(zhàn)略性電子材料”重點(diǎn)專項。近年來激光顯示是國家政策支持的方向之一，2010年國家就提出發(fā)展新型顯示技術(shù)。2021年工信部表示將按照“十四五”規(guī)劃加大對激光顯示產(chǎn)業(yè)的支持力度。在政策鼓勵下我國激光顯示領(lǐng)域經(jīng)過多年的發(fā)展，直接帶動了激光電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，激光電視產(chǎn)業(yè)上游核心器件如半導(dǎo)體材料、芯片、電路控制系統(tǒng)的技術(shù)發(fā)展也受到國家政策的支持，2021年1月由國家工信部發(fā)布的《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》指出，要重點(diǎn)發(fā)展高速光通信芯片、高速高精度光4探測器、高速直調(diào)和外調(diào)制激光器、高速調(diào)制器芯片、高功率激光器、光傳輸用數(shù)字信號處理器芯片、高速驅(qū)動器和跨阻抗放大器芯片。2021年2月國家科技部發(fā)布的《“十四五”新型顯示與戰(zhàn)略性電子材料等重點(diǎn)專項申報指南》提出，要突破新型顯示產(chǎn)業(yè)應(yīng)用關(guān)鍵核心技術(shù)，打通創(chuàng)新鏈、突破戰(zhàn)略性電子材料制備與應(yīng)用各環(huán)節(jié)的共性關(guān)鍵技術(shù)，保障我國信息、高端裝備等領(lǐng)域核心電子材料和器件的自主供給。該政策為激光電視上游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展提供有力支撐，同時有利于推動激光電視上游核心器件的國產(chǎn)化，降低進(jìn)口依賴度。此外，從低碳環(huán)保層面，激光電視具備健康護(hù)眼、節(jié)能省電等優(yōu)勢，符合綠色智能家電的要求，2022年7月由國家發(fā)改委等多部門聯(lián)合發(fā)布的《于促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)若干措施的通知》提出，要全面促進(jìn)超高清電視等綠色智能家電消費(fèi)，加快發(fā)展數(shù)字家庭，推廣互聯(lián)網(wǎng)智能家電全場景應(yīng)用。該政策將進(jìn)一步促進(jìn)激光電視的消費(fèi)增長，擴(kuò)大國內(nèi)市場規(guī)模。
隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人們的購買力得到提升，消費(fèi)水平也隨之提高。據(jù)統(tǒng)計，2017-2021年我國人均可支配收入和消費(fèi)支出整體呈上漲走勢，其中2021年我國人均可支配收入達(dá)到3.51萬元，人均消費(fèi)支出達(dá)到2.41萬元。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展向好，未來人均可支配收入與消費(fèi)支出呈持續(xù)增長之勢，人們的消費(fèi)需求將不斷增加，消費(fèi)方式也將升級多樣化，對高科技產(chǎn)品的消費(fèi)意愿也將隨之增加。在經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展以及社會消費(fèi)意識轉(zhuǎn)變的環(huán)境下，我國激光電視行業(yè)前景廣闊。
發(fā)展現(xiàn)狀：銷量逐年穩(wěn)定增長，產(chǎn)品價格連年下滑
隨著國民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，人們的購買力逐漸提升，消費(fèi)方式不斷升級，越來越多人尤其是年輕群體對科技智能新型產(chǎn)品的消費(fèi)支出增加。而激光電視以其優(yōu)越的顯示技術(shù)、健康護(hù)眼、色彩真實、臨場感強(qiáng)等特點(diǎn)，逐漸受到更多消費(fèi)者的青睞，國內(nèi)的激光電視市場逐漸被開發(fā)出來。近年來，我國激光電視銷量及銷售額整體呈明顯上漲趨勢。2021年全國激光電視銷量為28萬臺，同比增長32.08%，相較2016年全國激光電視銷量增加了25.82萬臺。2021年全國激光電視銷售額達(dá)到47億元，同比增長27.72%，相較2016年全國激光電視銷售額增加了38.26億元。
近幾年國內(nèi)激光電視行業(yè)正處于成長期，隨著激光電視市場逐漸被開發(fā)，激光電視以其優(yōu)勢功能被逐漸推廣，購買彩電的消費(fèi)群體中選擇激光電視的人數(shù)飆升。2016-2021年我國激光電視市場滲透率逐年上升，2016年國內(nèi)激光電視銷量滲透率僅0.04%,到2021年激光電視銷量滲透率增長至0.73%。隨著激光電視應(yīng)用場景逐漸廣泛、價格成本逐漸降低，未來激光電視的市場滲透率將持續(xù)提升。
激光顯示具備高清、高亮、大屏、廣色域等優(yōu)勢，是唯一能夠達(dá)到BT.2020超高清國際顯示標(biāo)準(zhǔn)的顯示技術(shù)，被認(rèn)為是下一代的主流顯示技術(shù)。由于我國激光顯示存在著起步晚、海外企業(yè)控制關(guān)鍵器件、核心零件成本過高等問題，綜合導(dǎo)致了我國激光電視的價格居高。但近年來隨著國內(nèi)加碼研發(fā)，企業(yè)對核心部件實現(xiàn)一定技術(shù)突破，上游核心器件的國產(chǎn)化程度提高，使得近幾年我國激光電視呈現(xiàn)出明顯降價趨勢。2021年全國激光電視均價為1.68萬元/臺，同比減少3.3%，相較2016年激光電視每臺均價縮減了2.33萬元。
從激光電視的主要成本構(gòu)成來看，激光電視的核心器件主要為激光器（用于制作光源）、成像芯片（主要為DMD芯片）、鏡頭、抗光屏幕，其中光源在激光電視成本中占比最大。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前激光電視成本結(jié)構(gòu)中，光源、屏幕、芯片所占總成本比重分別為32%、25%、22%。
市場格局：頭部企業(yè)搶占賽道，經(jīng)營效益呈良好態(tài)勢
上世紀(jì)90年代起，中科院已開始初步探索激光顯示技術(shù)，2014年海信推出100寸顯示產(chǎn)品并定義激光電視的基本形態(tài)，激光電視開始真正走向消費(fèi)級市場，后期眾多企業(yè)開始參與激光電視的生產(chǎn)制造，該品類進(jìn)入高速成長階段。據(jù)統(tǒng)計，2016-2021年我國激光電視銷量從2.18萬臺增長至28萬臺，激光電視是彩電領(lǐng)域增長最快的細(xì)分賽道。當(dāng)前我國激光電視仍在成長階段，行業(yè)的頭部公司率先搶占賽道，擁有較高的市場份額。2021年國內(nèi)激光電視市場各品牌銷量中，海信、峰米、長虹位居前三，所占市場份額分別為42%、24.6%、16%，三者合計占據(jù)市場份額僅83%。
從激光電視行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況來看，2019-2021年期間極米科技的激光電視營業(yè)收入呈逐年下滑走勢，主要原因是直營門店作為公司激光電視銷售重要渠道，近幾年內(nèi)受到疫情的直接影響，銷量同比下滑。2021年極米科技激光電視營業(yè)收入為0.64億元，相較2019年減少了近1.1億元。近年來峰米科技在產(chǎn)品研發(fā)和品牌營銷上取得重大突破，并于2021年推出首款全色激光電視 T1，全面開啟激光投影新時代，連續(xù)四年蟬聯(lián)激光電視線上銷售額和銷量的雙冠軍。2019-2021年光峰科技的激光電視營業(yè)收入保持連年上升趨勢，到2021年其激光電視營業(yè)收入達(dá)到5.62億元，同比增長2.64%，相較2019年增長了近1.6億元。從激光電視業(yè)務(wù)的盈利能力來看，2019-2021年期間極米科技激光電視的毛利率有所波動，而光峰科技激光電視的毛利率呈穩(wěn)定上升走勢。2021年極米科技和光峰科技激光電視的毛利率分別為24.67%、29.65%，兩家企業(yè)的盈利情況均呈現(xiàn)出良好態(tài)勢。
從研發(fā)投入其情況來看，2019-2022年上半年，光峰科技研發(fā)投入均高于極米科技。2022年1-6月，兩家企業(yè)的研發(fā)投入力度加大，其中極米科技研發(fā)投入金額為1.95億元，光峰科技研發(fā)投入金額達(dá)2.37億元。當(dāng)前極米科技針對激光電視的在研項目包括部分產(chǎn)品完成量產(chǎn)，新品的迭代更新及功能性開發(fā)，未來將滿足不同房型、位置的近距離大屏觀影需求。光峰科技目前針對激光電視的在研項目包括結(jié)合新一代光機(jī)技術(shù)，搭配自主研發(fā)的FengOS 系統(tǒng)及屏幕，在性價比、色域、易用性等領(lǐng)域進(jìn)行突破提升。
發(fā)展趨勢：產(chǎn)品有望降本降價放量，市場滲透率將持續(xù)提升
1、國產(chǎn)化驅(qū)動降本，激光電視價格有望降低
當(dāng)前我國激光電視價格仍居高，主要原因是核心器件依賴國外進(jìn)口而國產(chǎn)化程度較低、生產(chǎn)尚未形成規(guī)模效應(yīng)等綜合導(dǎo)致了激光電視成本較高。但是近年來國內(nèi)激光電視行業(yè)頭部企業(yè)加大了研發(fā)力度，在屏幕、鏡頭、激光器等領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步迅速，將打破海外廠商的技術(shù)壟斷，實現(xiàn)零部件國產(chǎn)化，從而降低激光電視零部件成本。同時，激光電視行業(yè)的快速發(fā)展吸引了眾多上游企業(yè)布局激光電視零部件產(chǎn)線建設(shè)，激光顯示產(chǎn)業(yè)鏈較短、投入較小，只要產(chǎn)量有顯著提升，零部件的研發(fā)和制造成本將會被大幅攤薄，發(fā)揮生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)作用。此外，過去激光電視核心零部件壟斷在日本、美國的少數(shù)供應(yīng)商手中，但是隨著我國激光電視產(chǎn)業(yè)上游供應(yīng)商數(shù)量增加將促進(jìn)行業(yè)競爭加劇，有望推動激光電視采購成本進(jìn)一步下降。綜合來看，未來我國激光電視將本潛力巨大，激光電視的價格有望繼續(xù)降低。
2、銷量穩(wěn)步增長，激光電視市場滲透率將持續(xù)提升
當(dāng)前激光電視具備高性價大屏、好畫質(zhì)、護(hù)眼及易入戶優(yōu)勢，市場銷路逐漸被打開，但過高的單價仍制約其普及率大幅提升。未來隨著我國在激光電視四大零件研發(fā)上取得突破，國產(chǎn)化和規(guī)模效應(yīng)將驅(qū)動激光電視降本降價，從而刺激激光電視消費(fèi)需求的增加。同時，隨著我國人口結(jié)構(gòu)的變化，80、90以及00后等新一代消費(fèi)群體逐漸成為推動我國消費(fèi)水平增長的主力軍。與上一代相比，新一代消費(fèi)群體出生在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時代，物質(zhì)條件優(yōu)渥，對產(chǎn)品的需求更加多樣化，有更高的品質(zhì)要求，因而消費(fèi)者主力年輕化將帶動整體電子產(chǎn)品消費(fèi)水平提升，未來激光電視產(chǎn)品將成為家電消費(fèi)的一大主流趨勢。在國家政策支持、經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展向好以及社會消費(fèi)升級的環(huán)境下，未來激光電視的銷量將實現(xiàn)穩(wěn)步增長，市場滲透率也將持續(xù)提升。
